Vinnerne i laksemarkedet

Agenda – Prisene for 2011 og 2012 nå – Hva avgjør prisene? – Spot eller kontrakter best? – Forsikring mot fallende priser – Hva bør oppdretter gjøre ?

Agenda – Prisene for 2011 og 2012 nå – Hva avgjør prisene? – Spot eller kontrakter best? – Forsikring mot fallende priser – Hva bør oppdretter gjøre ?

Årskontrakt 2011 gjennom året 2010, endte på 39,25: Årskontrakt 2012 handles nå til 34,18 NOK/kg

Siste inngåtte kontrakter

Agenda – Prisene for 2011 og 2012 nå – Hva avgjør prisene? – Spot eller kontrakter best? – Forsikring mot fallende priser – Hva bør oppdretter gjøre ?

Hva avgjør 2011 prisene ? Produksjon: •Chile og Norge viktigst, men også andre land •Villaksfiskeriene som kan substituere Atlantisk laks Etterspørsel: •Tilførselsutvikling totalt til EU/ fra Norge •Andre: Russland, USA, Asia og Brasil •Valutatrender /-utvikling Rammebetingelser •Produksjon •Handelshindringer

Agenda – Prisene for 2011 og 2012 nå – Hva avgjør prisene? – Spot eller kontrakter best? – Forsikring mot fallende priser – Hva bør oppdretter gjøre ?

Fremtidens vinnere? Sannhet oppdrettere: ”Vi taper på kontrakter – spot er best”

Fremtidens vinnere Sannhet Kjøpere: ”Vi taper i det lange løp på kontrakter”

Banklån og strøm har lang forskning: Konklusjon: Kjøperne er vinnerne i spotmarkedet Prisen blir lavest på lang sikt i spotmarkedet Har du som kjøper råd til det: Ikke inngå fastrente eller fastpriskontrakt på strøm! Likhet med laksemarkedet? Økonomisk solide selgere, ”fattige” kjøpere Kjøper mest redd for år med tap.

Hvem vinner?

Stressede kjøpere tåler ikke mer spot:

Når vil kjøpere og selgere sikre: Konklusjon: Kjøperne er vinnerne i spotmarkedet Her blir prisen lavest på lang sikt Nov-des 2007: Spotprisen var 3 uker på 21 kr/kg. Chile produserte over tonn i 2008 → Mange selgere, få kjøpere Start 2011: Årskontrakt 2011 på 39,25 NOK/kg, Kø med kjøpere, få selgere

Handelsvolum

Finansielle kontrakter – ny måte å handle laks LEVERANSE OG PRIS FØR LEVERANSE PRIS NÅ

Agenda – Prisene for 2011 og 2012 nå – Hva avgjør prisene? – Spot eller kontrakter best? – Forsikring mot fallende priser – Hva bør oppdretter gjøre ?

Tre alternativer for å sikre inntekten – Fastpris leveransekontrakt – Futures ≈ fastprisavtale – Forsikring mot fallende priser - salgsopsjon = Put

Praktisk eksempel; Min. pris 40 NOK/kg for Q2-11 •Oppdretter kjøper en salgsopsjon (put) for Q2-11 •Min. pris (strike) 40,00 NOK/kg •Premie: 1,50 NOK/kg •Spotpris april:> 40,00 NOK/kg => premien ”tapt” •Spotpris mai:37,00 NOK/kg => Oppdretter mottar 3,00 NOK/kg •Spotpris juni:38,50 NOK/kg => Oppdretter mottar 1,50 NOK/kg

Agenda – Prisene for 2011 og 2012 nå – Hva avgjør prisene? – Spot eller kontrakter best? – Forsikring mot fallende priser – Hva bør oppdretter gjøre ?

Resten av 2011 handles nå til 38,50 NOK/kg Hva bør oppdretter gjøre? MarkedssynHva er lurt ?

MarkedssynHva er lurt ? Ingen peiling – prisen kan bli 48 eller 28 NOK/kg Kjøp en salgsopsjon – PUT på 38 for ca 1,00 NOK/kg – forsikring mot fall i prisene, du beholder oppsiden Resten av 2011 handles nå til 38,50 NOK/kg Hva bør oppdretter gjøre?

MarkedssynHva er lurt ? Ingen peiling – prisen kan bli 48 eller 28 NOK/kg Kjøp en salgsopsjon – PUT på 38 for ca 1,00 NOK/kg – forsikring mot fall i prisene, du beholder oppsiden 2011 blir nytt gullår. Prisene blir helt sikkert over 38,50 NOK/kg Ligg i spot – vurder å kjøpe en kjøpsopsjon på 40,- til premie 0,60 NOK/kg – og tjen på oppsiden. Vent X mnd og selg opsjonen. Resten av 2011 handles nå til 38,50 NOK/kg Hva bør oppdretter gjøre?

MarkedssynHva er lurt ? Ingen peiling – prisen kan bli 48 eller 28 NOK/kg Kjøp en salgsopsjon – PUT på 38 for ca 1,00 NOK/kg – forsikring mot fall i prisene, du beholder oppsiden 2011 blir nytt gullår. Prisene blir helt sikkert over 38,50 NOK/kg Ligg i spot – vurder å kjøpe en kjøpsopsjon på 40,- til premie 0,60 NOK/kg – og tjen på oppsiden. Vent X mnd og selg opsjonen blir ikke bedre enn i 2010, prisene blir max 38,50 NOK/kg Selg futures kontrakt til 38,50 og lås inntekten din. Vurder å skrive CALL på 40 og motta 0,60 NOK/kg. NB: Du gir fra deg en oppside (du ikke tror på.) Resten av 2011 handles nå til 38,50 NOK/kg Hva bør oppdretter gjøre?

Strategi: Tjene mer enn naboen! Markedssyn Du tjener mer enn nabo

Strategi: Tjene mer enn naboen! Markedssyn Du tjener mer enn nabo Optimisten. Skriver en salgsopsjon (PUT) f.eks på 36, og mottar en premie på 0,50 på alle priser fra 35,50 og oppover (36 minus premien) Pessimisten. Skriver en kjøpsopsjon (CALL) f.eks på 40, og mottar en premie på 0,60 NOK/kg på alle priser under 40,60 (40,- pluss premien) PS: ikke en strategi etter læreboken !

Fremtidens vinnere: 1.Har en strategi med min – og max sikringsandel 2.Er fleksible og har riktig posisjon i stigende og fallende trender i markedet

Oppsummering – Høye priser for 2011 og 2012 – Spot eller kontrakter best? – Forsikring mot fallende priser – Strategi og fleksibilitet vinneroppskrift