– 1.1 Nøkkeltallanalyse-light Innkjøp /Juridisk Y. Ayse B. Nordal

Agenda  Hva viser balansen?  Soliditet, gjeldsgrad og finansiering  Likviditet og arbeidskapital  Hva viser resultatregnskapet ?  Resultatgrad  Rentabilitet  EK-rentabilitet  Total kapitalens rentabilitet 2

Hva viser balansen? AktivaPassiva 3 Hvilke kilder kommer finansielle midlene fra ? EK Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Hva brukes midlene til ? Anleggsmidler Omløpsmidler

Passiva- Hvor kommer midlene fra ?  EK : Egenkapital (se vedlagte ark for Byggmester Torgersen AS)  Innskutt egenkapital: midler som eierne plasserer i selskapet  Herav selskapskapital: Aksjekapital: Pålydende per aksje* antall aksjer  Opptjent EK: Verdier som er holdt i selskapet pga. tidligere års overskudd 4 Hva skal jeg bruke EK info til ? SOLIDITET GJELDSGRAD FINANSIERING

SOLIDITET viser evnen til å kunne ta tap.  EK/ Totalkapital (%)  Norm (ikke krav) for aksjeselskaper = 30 %, basert på erfaring fra norske aksjeselskaper. Krav varierer fra bransje til bransje.  OPPGAVE 1: Beregn Byggmester Øystein Torgersen’s soliditet i de siste 3 år. Hva mener du om selskapets soliditet?  OPPGAVE 2: Beregn endringene i opptjente EK. Hva skyldes disse ? 5

Løsning  OPPGAVE 1:  OPPGAVE 2: : – = : = / …. % 51, / …. 47,1% / …. 44,8 %

GJELDSGRAD : Gjeldsfinansiering i forhold til EK  Sum Gjeld/ EK (%)  Norm: Så lav som mulig  OPPGAVE 3: Beregn gjeldsgraden for selskapet i de siste 3 årene. Hva synes du om bedriften ? Hvorfor ? 7

Løsning- Oppgave / ,94 % / ,12 % / ,23 % 8

FINANSIERINGSGRAD 1: Finansierer vi anleggsmidlene med langsiktige midler?  Anleggsmidler /(Langsiktig gjeld + EK)  Norm: < 1  OPPGAVE 4: Beregn finansieringsgrad 1. Hva synes du om utviklingen ? Kommenter om

Løsning- Oppgave 4 10

Aktiva  Omløpsmidler: Midler som er likvide/ kan gjøres likvide nokså raskt. Eksempler: kontanter, bankinnskudd, kundefordringer, varelager.  Mest likvide omløpsmidler: Omløpsmidler - varelager 11 Hva skal jeg bruke omløpsmiddelinfo til? ARBEIDSKAPITAL LIKV. GRAD 1 LIKV.GRAD 2 LIKV. GRAD 3

ARBEIDSKAPITAL- Likviditetsbuffer som overskrider kortsiktige forpliktelser  Omløpsmidler- KG  Norm: Positivt tall, % av omsetningen  OPPGAVE 5: Beregn selskapets arbeidskapital for de 3 siste årene og kommenter utviklingen. Har du spesielle bemerkninger? 12

Løsning –Oppgave 5 13

LIKVIDITETSGRADER- Har vi betalingsevne ?  I teorien kan man beregne opp til 4 likviditetsgrader. På «light- samlingen» tar vi med kun 2, de mest vanlige.  LIKVIDITETSGRAD 1 : Omløpsmidler /KG Norm: Bransjeavhengig men det forventes 2, minimum 1.  LIKVIDITETSGRAD 2: Mest likvide omløpsmidler /KG Norm: > 1  OPPGAVE 6: Beregn likviditetsgrad 1 og 2 for de siste 3 år. Hva synes du om utviklingen? Hvordan ville du konkludert på situasjonen i 2011? 14

Løsning- Oppgave LIKVIDITETSGRAD / ……2, / ….1, / …….2,57 LIKVIDITETSGRAD 2 ( )/ ……1,90 ( )/ ….1,55 ( )/ …….1,98 15

Hva viser resultatregnskapet? Resultatet av bedriftens økonomisk aktivitet (inntekter, utgifter) i en gitt periode, eksempelvis måned, år. 16 Balanse gir et øyeblikksbilde (stock-begrep) Resultat gir informasjon om en periode (flow-begrep) Viktig å huske når du vurderer en bedrift !

Oppgave 7  Hvorfor tar noen pensjonister pengene sine ut av banken ved årsskiftet? Hva gjør skattevesenet?  Hvis vi bokfører et overskudd, ceteris paribus, hva skjer med balansen? Velg: A.Blir mindre B.Blir større C.Ingen virkning ! Hvorfor skal overskudd påvirke balansen? Det har med resultat å gjøre !!!!! 17

RESULTATGRAD: Hvor mye tilfaller selskapet for hver omsatt krone?  RG= (driftsresultat+ finanskostnader)*100/Totale inntekter (%)  Noen definerer denne som Driftsresultat / totale inntekter (%)  Norm: markedsrente for innskudd  OPPGAVE 8: Beregn resultatgraden for 2011 og 2012 og kommenter tallet for

Løsning- Oppgave (( )*100)/ ……6.59 % (( )*100)/ ….2.98 % 19

Rentabilitet : avkastning på bundne ressurser EK-rentabilitet: Ord. resultat før skatt/ Gj. snitt EK (%) Norm: innskuddsrente TK-rentabilitet (totalrentabilitet): Ord. resultat før skatt + finansinntekter/Gj. snitt TK Norm: avkastning på andre investeringsalternativer Det er flere måter å beregne på ! Før eller etter skatt. OPPGAVE 9:Beregn TK –rentabilitet for 2012 og se på fasiten nå. Hvorfor er ditt svar forskjellig enn det som er oppgitt på fasiten ? 20

Løsning- Oppgave 9 21 VIKTIG Å KONTROLLERE METODEN !