Tre oljefond Alaska Permanent Fund Alberta Heritage Fund Statens petroleumsfond Alaska Permanent Fund Forankret i Alaskas grunnlov Selvstendig organisasjon Penger kan ikke tas ut fra fondet Inntekt disponeres til dividende til hver innbygger sikring mot inflasjon Fondets størrelse 21.7 mdr. USD pr. 4. okt (27.1 mdr i februar 2000) ca USD pr. innbygger (ca NOK) Statens petroleumsfond godt over NOK pr. innbygger
Fondets portefølje pr. 4. okt Amerikanske obligasjoner40% Utenlandske obligasjoner 3% Amerikanske aksjer31% Fast eiendom 10% Alaskas CDCs 1% Fondets avkastning (pr. år) - 2,2% siste år (til 30. juni 2002) 8,6% siste 10 år 10,2% siste 18,5 år Spareregel: 25% av alle royaltyinntekter Problem: Underskudd på delstatsbudsjettet samtidig med oppbygging av fondet Forslag om å bruke fondets inntekter til å finansiere delstaten forkastet med flertall på over 80% i 1999 Dividendepolitikken gir insentiver til å bygge opp og bevare fondet
Alberta Heritage Fund Stiftet % av Albertas olje- og gassinntekter 15% fra 1982, ingenting fra 1987 Forble ca. 12 mdr. CAD selv om provinsen satte seg i gjeld Politikerstyrt ”Province building” med til dels lav lønnsomhet Alberta Investment Division Halvparten av fondet in % realavkastning , men 10% for Commercial Investment Division Liten interesse for fondet Består fortsatt (ca. 11 mdr. CAD) Ny portefølje Tanker om fondsoppbygging som vil kunne avvikle inntektsskatt til provinsen
Petroleumsfondet Enkeltmennesket må få personlige fordeler av å bevare oljeformuen Mulige løsninger Dividendeutdeling á la Alaska Pensjonsfond Permanentinntekten av oljeformuen: (r – g)W Oljeformuen i bakken Oljefondet Permanentinntekten Brukte oljepenger 9,5 0,4 Oljeinntektene Oljefondet som pensjonsfond Trygdeutgifter 18% av BNP i 2050 BNP i 2001 ca mrd. kr. 0,18x1500 = /0,04 = 6750
Handlingsregelen – en gummiparagraf? Burde vi hatt én regel for avsetning til petroleumsfondet og ellers latt budsjettbalansen leve sitt eget liv i hht. konjunkturene? Jfr. det klassiske teorem: Antall midler = antall mål