Kontantstrømanalyse Viser bedriftens inn- og utbetalinger mellom to oppstillingstidspunkter for balansen Gir regnskapsbrukerne et dynamisk bilde av likviditetsendringene Hva har bedriften anskaffet av kapital i perioden og hvordan er kapitalen anvendt Kapittel 9

Langsiktig gjeld (LG) Kapitalanvendelsen Kapitalanskaffelsen Egenkapital (EK) Anleggsmidler (AM Langsiktig gjeld (LG) Omløpsmidler (OM) Kortsiktig gjeld (KG) Kapittel 9

Anskaffelse av kapital Økning av egenkapitalen (aksjekapitalen): tilbakeholdt overskudd eller innbetaling av ny egenkapital Økning av gjelden: opptak av nye lån økning av kassekredittopptrekket økning av leverandørgjelden økning av offentlig gjeld Reduksjon av eiendeler: reduksjon av varebeholdningene reduksjon av beholdningene av bankinnskudd og kontanter, reduksjon av kundefordringene salg av anleggsmidler og aksjer investert i andre selskaper Kapittel 9

Anvendelse av kapital Reduksjon av egenkapital: Reduksjon av gjeld: underskudd på driften betaling av utbytte til aksjonærene tilbakebetaling av egenkapital (aksjekapital) Reduksjon av gjeld: avdrag på lån reduksjon av leverandørgjeld reduksjon av annen kortsiktig gjeld Økning av eiendeler: Investeringer i (kjøp av) anleggsmidler økning av varebeholdninger økning av kundefordringer økning av kontantbeholdninger og bankinnskudd Kapittel 9

Endringsbalansen Viser om balansepostene har økt eller har blitt redusert i løpet av regnskapsperioden IB (01.01.20x0) UB (31.12.20x0) Endring Varebeholdninger kr 3 200 000 kr 3 400 000 + kr 200 000 Leverandørgjeld kr 1 400 000 kr 1 300 000 - kr 100 000 Den systematiske endringsbalansen viser i tille om økningene eller nedgangen representerer kapitalanvendelse eller kapitalanskaffelse IB (01.01.20x0) UB (31.12.20x0) Endring Varebeholdninger kr 3 200 000 kr 3 400 000 + kr 200 000 anvendelse Leverandørgjeld kr 1 400 000 kr 1 300 000 - kr 100 000 anskaffelse Kapittel 9

Bruttoendringene En nettoendring i en balansepost mellom to balansetidspunkter kan bestå av både anskaffelse og anvendelse av kapital Eksempel: Anleggsmidler viser en nettoøkning mellom to balansetidspunkter, mao. anvendelse av kapital Forklaringen kan imidlertid være: IB Anleggsmidler kr 3 200 000 - avskrivninger 400 000 Anskaffelse - bokført verdi av solgt AM 100 000 Anskaffelse + investert i nytt ustyr 1 200 000 Anvendelse UB Anleggsmidler kr 3 900 000 Kapittel 9

To hovedmodeller for kontantstrømanalyse Direkte og indirekte modell Begge viser kontantstrømmene fra bedriftens tre hovedaktiviteter: De operasjonelle aktivitetene Investeringsaktivitetene Finansieringsaktiviteten Kapittel 9

Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Det er denne kontantstrømmen virksomheten skal leve av på lang sikt Må over tid være stor nok til å dekke Alle avdrag på lån Gi konkurransedyktig avkastning på egenkapitalen Bidra med tilstrekkelig likvider til vedlikehold og nyinvesteringer Faresignal! Hvis kontantstrømmen fra driften ikke er stor nok til å dekke virksomhetens avdrag på lån Kapittel 9

Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Viser inn- og utbetalingene knyttet til investeringer Normalt negativ (større utbetalinger enn innbetalinger). Viser derfor hva som må restfinansieres av evt. netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter nye lån og/eller innbetaling av ny egenkapital Kapittel 9

Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Viser Nedbetalinger på lån Nedbetalinger av rentebærende kortsiktig gjeld Nye låneopptak Innbetaling eller tilbakebetaling av egenkapital Utbetalt utbytte Kapittel 9

Når netto kontantstrømmene fra de operasjonelle -, investerings - og de finansielle aktivitetene summeres, får vi: Periodens netto endring i kontanter og kontantekvivalenter = forskjellen mellom IB og UB Kontanter og kontantekvivalenter Kontantstrømanalysen viser mao. de likviditetsmessige konsekvensene av året som er gått. Kapittel 9

Forskjellen mellom modellene går på hvordan kontantstrømmene fra de operasjonelle aktivitetene beregnes: Direkte modell Viser hvor stor del av periodens driftsinntekter og driftskostnader som har resultert i kontante inn- og utbetalinger (de operasjonelle aktivitetene) Indirekte modell Benytter resultatregnskapet som utgangspunkt for å beregne kontantstrømmene fra de operasjonelle aktivitetene Kontantstrømmene fra investerings- og finansieringsaktivitetene beregnes på samme måte Vi skal kun drøfte den indirekte modellen Kapittel 9