Kapittel 9: Lønnsomhetsvurderinger av lån

Presentasjon om: "Kapittel 9: Lønnsomhetsvurderinger av lån"— Utskrift av presentasjonen:

1 Kapittel 9: Lønnsomhetsvurderinger av lån
Temaer i kapittel 9 Nominell og effektiv rente Gebyrer og effektiv rente Avbetalingskontrakter Låneformer og effektiv rente Låneformer i næringslivet Kassekreditt Leverandørkreditt Factoring Kapittel 9

2 Lånekostnader Rentekostnad som påløper på et lån - nominell rente
I tillegg til rentekostnader påløper også ofte kostnader i form av gebyrer, samt at renter beregnes og belastes flere ganger pr. år Dette øker lånets kostnad ut over den nominelle rente, og kalles lånets effektive rente, som er lånets internrente Kapittel 9

3 Beregning av effektiv rente
Plasser kontantstrømmen nøyaktig på tidsaksen Beregn renten pr. periode (mnd, kvartal, halvår…) Regn om til effektiv årsrente Kapittel 9

4 Effektiv rente = internrente
Hvor CF0 er netto utbetalt (etter fradrag for gebyrer mv), og CFt er alle utbetalinger knyttet til lånet (renter, avdrag, betalingsgebyrer) q = rente pr. periode Kapittel 9

5 Fra perioderente til effektiv rente
Hvor: p = effektiv årsrente m = antall betalinger pr. år Kapittel 9

6 Låneeksempel - lån kr Nominell rente 9.2% p.a. (etterskudd), etabl. gebyr kr 1 370, termingebyr kr 50, halvårlig betaling, 1 år løpetid Kapittel 9

7 Halvårlig rente og effektiv årsrente
Kapittel 9

8 Effektiv rente - nedbetalingstid
Effektiv rente reduseres med lengre løpetid, fordi etableringsgebyret blir spredt over et lengre tidsrom Kapittel 9

9 Effektiv rente - forskuddsrente
Kapittel 9

10 Effektiv rente - billån
Kapittel 9

11 Avbetalingskontrakt Kikkert koster kr kontant, eller kr 932 pr. mnd i 12 mnd, forskuddsvis Kapittel 9

12 Annuitetslån Kr 100 000, rente 8 % p.a., løpetid 5 år
Kapittel 9

13 Serielån Kr 100 000, rente 8 % p.a., løpetid 5 år
Kapittel 9

14 Låneutbetalinger Lån 100 000, 5 år, 8 % rente
Kapittel 9

15 Effektiv rente - annuitet og serielån
Effektiv rente = 8 % i begge tilfeller, avdragsprofil påvirker ikke effektiv rente, men kan gjøre det ved gebyrer Kapittel 9

16 Differanselån Differanselånets internrente er 8 %. Ved avkastningskrav over 8 %, kan annuitetslånet bli marginalt bedre Kapittel 9

17 Differanselån Kapittel 9

18 Leverandørfinansiering
Anta at en bedrift har betalingsmuligheter netto pr. 30 dager, eller 10 dager - 2 % rabatt. Hvilken effektiv rente oppnår man ved å bruke rabatten, eller hvilken rente betaler man ved ikke å bruke rabatten? Kapittel 9

19 Kassekreditt Kapittel 9

20 Effektiv rente - kassekreditt
Kassekreditt belastes med en rente av trukket beløp, pluss provisjon av bevilgningsrammen (limit), betales pr. kvartal Eks: Limit , utnyttelsesgrad 50%, rente 11,95 % p.a., provisjon 0,25 % pr. kvartal Kapittel 9

21 Effektiv rente - kassekreditt
Kapittel 9

22 Effektiv rente - kassekreditt
Effektiv rente kan alternativt finnes slik: Rente pr. kvartal: Kapittel 9

23 Factoring Kapittel 9

24 Factoring Kapittel 9

25 Factoring - lønnsomhet
Factoring - både administrative og finansielle tjenester Administrativt: Reskontrokontroll mv Finansielt: Forskutterte fordringer Lønnsomhetsanalyse må ivareta begge sider Spørsmål Hvor mye kapital frigjøres? Hva koster dette (netto) ? Kapittel 9

26 Eksempel factoring Bedrift omsetter for 12 000 000 pr år
Kundekreditt hittil 45 dager, men kan reduseres til 30 med factoring 20 % margin, 13 % rente på forskudd Administrasjonsgebyr kr 25 pr. faktura, gjennomsnittlig fakturabeløp kr 5 000 Sparte adm. kostnader: kr Kapittel 9

27 Hvor mye kapital frigjøres?
Kapittel 9

28 Hva koster det? Kapittel 9

29 Leasing Kapittel 9

30 Investeringslån Kapittel 9