Økb2003 Bed.øk II EIERSKAP 11. januar 2008

Hvorfor er ”eierskap” viktig? ”Vi skal i denne boka være eierorientert, det vil si at vi skal se på finansielle beslutninger med eiernes øyne” Bredesen (2005, s. 11)

Selskapsformer Antall eiereAnsvar for selskapets gjeld Enkeltperson- foretak 1Personlig Ansvarlige selskaper (ANS/DA) 2 +Personlig Aksjeselskap (AS/ASA) 1 +Begrenset

1.Folk uten ideer og uten penger 2.Folk med penger men uten ideer 3.Folk med ideer men uten penger 4.Folk med ideer og med penger

Solstad Offshore ASA (SOFF) Rederi –Leverandør av maritime tjenester til oljerelatert offshorevirksomhet world-wide –33 skip Stiftet 1964 Børsnotert 1997 Ansatte: ansatte Driftsinntekter: 1,8 milliarder kroner (2006) Markedsverdi ( ): 5,8 milliarder kroner

Hvem eier SOFF? ( )

Hvem eier norske aksjeselskaper? Oslo Børs, aksjonærstruktur i % av markedsverdi

Hva er eiernes mål? maksimere avkastning minimere risiko

Avkastning og risiko Deal or no deal, (A) Du får kr (B) Velg en av to kofferter: # 1: kr # 2: 5 kr

Alternative plasseringer 1)Bankinnskudd 2)Obligasjoner 3)Aksjer

Bankinnskudd 1Verdibanken6,00 1Obos6,00 1Bank Norwegian6,00 40Haugesund Sparebank4,75 165Sparebanken Øst2,65 Innskudd på kr. Kilde: Dinside.no

Bankinnskudd

Obligasjoner

Brix-indeksen. Kilde: Oslo Børs

Aksjer SOFF 1/1-07:137,00 kr 1/1-08:155,00 kr Utbytte: 4,00 kr

Aksjer OSEBX. Kilde: Oslo Børs

Basic shareholders rights 1)Secure methods of ownership registration 2)Convey or transfer shares 3)Obtain relevant information on the corporation on a timely and regular basis 4)Participate and vote in general shareholder meetings 5)Elect members of the board 6)Share in the profits of the corporation

# 1: Secure methods of ownership registration AKSJESELSKAP (AS)ALLMENNAKSJESELSKAP (ASA) AKSJEEIERBOKAKSJEEIERREGISTER (i Verdipapirsentralen) Antall aksjer, fordelt på: - Privatpersoner: Navn + fødselsdato + adresse - Juridiske personer: Foretaksnavn + org.nr. + adresse

# 4: Participate and vote in general shareholder meetings Godkjenning av årsregnskap og årsberetning Utdeling av utbytte Valg av styremedlemmer Valg av revisor Emisjoner o.l.

# 5: Elect members of the board Styrets hovedoppgaver: a) Overordnet/strategisk ledelse Saker av uvanlig art/stor betydning (asl. § 6-14) b)Tilsetting/avsetting av daglig leder c) Kontroll

# 6: Share in the profits of the corporation Overskudd: –Tilbakeholdes i selskapet? –Utbetales som utbytte til aksjonærene? Utbytte utbetales til de som eier aksjene på generalforsamlingsdatoen Utbytte vedtas av –Generalforsamlingen (asl. § 8-2) –Forslag fra styret –Forutsetter årsoverskudd

# 2: Convey or transfer shares Børs Markedsplass –Kjøpere –Selgere Kjøp/salg av verdipapirer –Aksjer Tilbud/etterspørsel –Pris: aksjekurs

# 3:Obtain relevant information on the corporation on a timely and regular basis Solstad Offshore ASA (SOFF) har inngått kontrakt med Bergen Group om bygging av et stort dykker / konstruksjonsservice skip (CSV) for levering i september Kontraktsverdien er ca NOK 720 mill. Skipet er designet for ROV- og dykkeroperasjoner og er av typen ST 256 L CD. Det blir 120 meter langt og 23 meter bredt. Det blir videre utrustet med en 200 tons offshorekran, DP3 og vil bli klargjort for utrustning av ROV-systemer og 24 manns dykkersystem. Det vil få et diesel elektrisk fremdriftssystem som tilfredsstiller de høyeste miljøkrav. Skipet vil få lugarkapasitet for 120 manns besetning. Skipene er designet av Skipsteknisk, Ålesund i henhold til Clean Design klasse med fokus på lavt driftstofforbruk og miljøvennlige operasjoner. Skroget til skipet planlegges levert fra verft i Polen mens utrustning vil foregå ved Bergen Groups` BMV i Bergen. Solstad Offshore ASA er en av de største aktørene i verden innenfor operasjon av konstruksjonsservicefartøy (CSV) og opererer i dag totalt 9 skip innen dette segmentet med ytterligere 6 CSV`er under bygging (hvorav 2 i NorOffshore Pte Ltd). Skudeneshavn, 20. desember 2007 Solstad Offshore ASA

Avkastning vs. risiko