Norges Bank 11 Hovedstyremøte 13. mars 2008

Norges Bank 22 Kilde: Statistisk sentralbyrå Vektet median KPI-JAE 20 prosent trimmet snitt KPI Ulike indikatorer for prisvekst Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar 2002 – februar 2008

Norges Bank 3 Norskproduserte varer og tjenester (0,7) Importerte konsumvarer (0,3) KPI-JAE Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank KPI-JAE 1) Totalt og fordelt etter importerte og innenlandsk produserte varer og tjenester 2). Anslag fra PPR 3/07 (stiplet). Tolvmånedersvekst. Prosent 1) KPI justert for avgifter og uten energivarer 2) Norges Banks beregninger

Norges Bank 4 Bidrag til endring i tolvmånedersveksten i KPI-JAE 1) siden februar 2007 Prosentenheter. Februar 2007 – februar 2008 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 1) KPI justert for avgifter og uten energivarer

Norges Bank 5 KPI-JAE 1) Totalt og fordelt etter leveringssektorer. 2) Tolvmånedersvekst. Prosent Januar 2002 – desember 2011 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 1) KPI justert for avgifter og uten energivarer 2) Norges Banks beregninger Norskproduserte varer og tjenester (0,7) Importerte konsumvarer (0,3) KPI-JAE

Norges Bank 6 Forventet konsumprisvekst om to og fem år 1) Prosent. 2. kvartal 2002 – 1. kvartal 2008 Forventet konsumprisvekst om 2 år Forventet konsumprisvekst om 5 år 1) Gjennomsnitt av forventningene til arbeidslivsorganisasjoner og eksperter (ansatte i finansnæringen, makroanalytikere og akademikere) Kilde: TNS Gallup

Norges Bank 7 Norges Banks regionale nettverk. Kapasitetsskranker Prosent. Januar 2005 – januar ) Andel som svarer at de vil ha noen eller betydelige problemer med å møte en vekst i etterspørselen 2) Andel som svarer at tilgang på arbeidskraft vil være en begrensende faktor for økt produksjon/omsetning Kapasitet 1) Arbeidskraft 2) Kilde: Norges Bank

Norges Bank 8 Oljepris (Brent Blend). Spot- og terminpriser I USD per fat Kilder: Reuters (EcoWin) og Norges Bank 11. mars oktober 2007 (PPR 3/07)

Norges Bank 99 Internasjonale råvarepriser i SDR Indeks, 2000 = 100. Uke – uke Kilder: Reuters (EcoWin), The Economist og Norges Bank Jordbruksprodukter utenom mat Matvarer Industrivarer Samlet råvareindeks Metaller

Norges Bank 10 Kilde: Reuters (EcoWin) USA (S&P 500) Japan (Nikkei) Fremvoksende økonomier (MSCI) Norge (OSEBX) Europa (STOXX) Aksjer Indekser, 1. januar 2007 = januar 2007 – 12. mars

Norges Bank 11 Differanse mellom tremåneders pengemarkedsrente og forventet styringsrente 1) Prosentenheter. Historisk (fra 1. juni 2007) og fremover (per 12. mars 2008) Norge 2) USA Storbritannia Euroområdet Kilder: Bloomberg, Reuters og Norges Bank 1) Forventet styringsrente er representert ved Overnight Indexed Swap (OIS) 2) Norges Banks anslag

Norges Bank 12 Kilder: Reuters og Norges Bank Styringsrenter og terminrenter 23. januar og 12. mars 2008 Norge USA Euroområdet 12. mars 2008 Etter forrige rentemøte (23. januar 2008) Storbritannia

Norges Bank 13 Kilder: Reuters og Norges Bank I-44 (venstre akse) Veid rentedifferanse (høyre akse) 23. januar mars ) Stigende kurve betyr sterkere kronekurs Tremåneders rentedifferanse og importveid valutakurs (I-44) 1) Januar 2002 – desember mars 2008 PPR 1/08

Norges Bank 14 Kilder: Reuters og Norges Bank Markedet 12. mars 2008 Styringsrenten i referansebanen og beregnede terminrenter 1) Prosent 1) I beregningen er det trukket fra en kredittrisikopremie samt en beregningsteknisk differanse på 0,20 prosentpoeng for å gjøre terminrentene sammenliknbare med styringsrenten 14 Markedet 23. januar 2007 Referansebane PPR 1/08

Norges Bank 15 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank Referansebanene i PPR 3/07 og PPR 1/08 med usikkerhetsvifter fra PPR 1/08. Prosent Produksjonsgap KPI-JAE KPI 90% 70% 50% 30% Styringsrente PPR 1/08 PPR 3/07 PPR 1/08 PPR 3/07 PPR 1/08 PPR 3/07 PPR 1/08

Norges Bank 16 Styringsrenten Kilde: Norges Bank Strategiintervall 1/05 3/04 2/05 3/05 1/06 2/06 3/06 2/07 1/07 3/07 PPR 1/08 PPR 3/07 1/08