Fremtiden for fiskeindustrien Kurt Kvalsvik, Director Seafood team – Glitnir Bank ASA - Norway Ålborg, 19. Oktober 2007

Glitnir Bank Total markedsverdi: USD 6.7 mrd – listet på Nordic OMX Glitnir er den 8 største Nordiske banken Sterk historie: ROE 32,4% i gjennomsnitt siste 5 år Service inkluderer: Kreditt fasiliteter, capital markets, corporate finance og mer

Hovedsatsingsområder 3 Hovedsatsingsområder Fornybar energi Sjømat Offshore Service HVORFOR ? Hjemme marked, nærhet til industrien (Island) Unik kompetanse HVORDAN ? Finansiering av selskaper innen geotermiske energi Partnerskap og allianser – Ekspert tjenester i 37 land HVORFOR ? Hjemme markedet, nære relasjoner til industrien (Island og Norge) Unik kompetanse HVORDAN ? Finansiering til nasjonale og internasj. sjømatselskaper Total service gjennom globale operasjoner HVORFOR ? Nærhet til verdens største offshore service klynge (Norge) Unik kompetanse HVORDAN ? Finansiering til nasjonale og internasj. offshore service rederier Total service gjennom Glitnir Securities & Glitnir Bank

Glitnir og Global Seafood Målet er å være en ledende finansiell tilbyder til den globale sjømat industrien , med fokus på hele verdi- kjeden, i tillegg til “utløsende faktorer” for vekst. Verdikjeden for sjømat Supply Processing Distribution Consumer SEAFOOD FOCUS Catch / Aquaculture Primary and secondary processing Trading and distribution Retail / consumer SEAFOOD – OUR FOCUS & AREA OF EXPERTISE Industry partners and networks across the sector world-wide

Glitnir og Global Seafood Aktiv innen sjømatindustrien i mer enn et århundre Hjemme marked defineres i dag som Island og Norge Dette er økonomier som er og har vært tungt avhengig av sjømatindustrien Bl.a. Island, Norge og Danmark er blant de ledende innen utnyttelse av tekniske innoavasjoner innen den globale sjømat industrien Glitnir er en “one stop shopping” Sjømat Bank som tilbyr en hel rekke tjenester: Kreditter, bonds, egenkapital M&A rådgivning FX tjenester Risk analyser og hedging Meglertjenester og private banking Strategisk partner med ledende posisjon innen industrien. SEAFOOD FOCUS Catch / Aquaculture Primary and secondary processing Trading and distribution Retail / consumer SEAFOOD – OUR FOCUS & AREA OF EXPERTISE Industry partners and networks across the sector world-wide

Glitnir og Global Seafood Glitnir Seafood Industry Business Origination Analyserer den globale sjømatindustrien Kartlegger hele tiden aktørene innen sjømatnæringen Jakter hele tiden på investerings muligheter Rådgiver for aktører innen den globale sjømatindustrien gjennom hele verdikjeden Glitnir Seafood Team lokalisert i: Island Norge Danmark USA Canada Kina SEAFOOD FOCUS Catch / Aquaculture Primary and secondary processing Trading and distribution Retail / consumer SEAFOOD – OUR FOCUS & AREA OF EXPERTISE Industry partners and networks across the sector world-wide

Glitnir og Seafood Glitnir kontorer Glitnir aktiviteter Nye kontorer 07

EN AV GLITNIRS FØRSTE FINANSIERINGER INNEN FISKERI

Glitnir følger sjømat industrien Glitnir Seafood Stockwatch IntraFish – månedlig publikasjon www.glitnir.is/stockwatch Tre sjømat indekser* Europe (+16.7% YTD) The Americas (+26.7% YTD) Asia (+1.1% YTD) Følger 10 av de topp listede sjømatselskapene innen hvert område Glitnir Seafood Stockwatch - Pelagic* Pesquera Iquique-Guanaye (+47.4% YTD) Pesquera Itata (+44.2% YTD) China Fishery Group (+34.0% YTD) Copeinca (+30.2% YTD) Austevoll Seafood (+16.3% YTD) Sociedad Pesquera Coloso (+15.0%) Omega Protein Corp. (+13.2% YTD) *according to Glitnir Seafood Stockwatch, data as of September 12, 2007

Sjømatsektoren er ennå fragmentert Topp 5 selskaper i USA innen kjøtt og sjømat Konsolidering vil bli mer internasjonal innen nær fremtid! Source: Seafood Business, Bloomberg, Google Finance, Company websites * Listed companies

Størrelse er faktisk viktig Konsolidering medfører bl.a.: Økonomi av viss størrelse Mer forhandlings styrke Mindre operasjonell risiko gjennom; Bedre kvote-, produkt- & Markeds miks Mindre finansiell risiko Sterkere rygg til å møte kriser og muligheter Mer attraktiv tilbyder og kjøper Mer attraktiv låntaker Mer attraktivt Investerings objekt Bedre pris på kapital

Konsolidering på Island Konsoliderings utvikling innen den Islandske sjømat industrien - Andel fiskekvoter som eies av de 10 største selskapene 1992-2007 Source: Directorate of Fisheries

Lønnsomhet i den Islandske sjømat industrien Quota System Transferable quotas 1984 1990

Norge – Konsolidering innen pelagisk (fangst) * in the biggest fleet group **100 basis ton for the year 2007 = Mackerel 207 tons, Norwegian springspawning herring 1,004 tons, North Sea herring 197 tons, permission to fishing sprat and horse mackerel. Source: Norwegian Directorate of Fisheries

GLITNIR SIN ROLLE Vi er og har vært en viktig medspiller i konsolideringen innen den Islandske sjømatnæringen Vi er og har vært en viktig medspiller innen konsolideringen i Norge Vi ønsker også å bli en viktigere partner og medspiller i konsolideringen innen den Danske fiskerinæring Glitnir har stor tro på sjømatnæringen – og sjømat kommer derfor også i fremtiden til å være et av våre hovedsatsingsområder

Noen eksempler fra vår globale suksess innen Sjømat Portefølje Ca. $2,5 mrd

Noen eksempler på Glitnir’s Seafood aktiviteter i Danmark Oppkjøp av Rahbekfisk Obligasjonslån på Icelandic Stock Exchange Rådgiver til investorene Arrangør og underwriter av finansieringen Investor. Oppkjøp av Hevico Rådgiver til investorene. Arrangør og underwriter av finansieringen Oppkjøp av Norlax Rådgiver til investorene Arrangør og underwriter av finansieringen Arrangør av refinansiering

Examples of Glitnir’s Recent Activities Fisheries Products International (FPI) - Canada Advisory on FPI’s sale of The Seafood Comany in the UK Marin Vekst II - Norway Private Placement – USD 42 million Norway Pelagic - Norway Private Placement – USD 37 million Villa Salmon - Norway Private Placement – USD 24 million Aker Seafoods - Norway Bond issuance on the Icelandic Stock Exchange AquaChile - Chile Club loan, participation Clearwater Seafood - Canada Bond issuance on the Icelandic Stock Exchange Cooke Aquaculture - Canada Acquisition financing at the East Coast of Canada

TAKK FOR MEG