Presentasjon lastes. Vennligst vent

Presentasjon lastes. Vennligst vent

FINANSIERING/ BALANSEVURDERINGER Forelesning 31.12.00 Mål med forelesningen: Bli kjent med passivasida i balansen og se denne i sammenheng med praktiske.

Liknende presentasjoner


Presentasjon om: "FINANSIERING/ BALANSEVURDERINGER Forelesning 31.12.00 Mål med forelesningen: Bli kjent med passivasida i balansen og se denne i sammenheng med praktiske."— Utskrift av presentasjonen:

1 FINANSIERING/ BALANSEVURDERINGER Forelesning Mål med forelesningen: Bli kjent med passivasida i balansen og se denne i sammenheng med praktiske finansieringsspørsmål

2 BALANSEN:

3 BALANSEN (2):

4 BALANSEN (3): Diskusjon 1 zHva mener vi med arbeidskapital ? (Beskriv det med egne ord) zHvorfor er arbeidskapital et viktig begrep? zHva er det arbeidskapitalen forteller oss noe om ? (finansieringen eller likviditeten)

5 LITT OM LIKVIDITET: zLikviditet er egentlig en stadig strøm av penger zEiendelssiden i balansen er bygd opp slik at det minst likvide er øverst og det mest likvide er nederst zHvorfor er likviditet så viktig ?

6 LITT OM LIKVIDITET (2): zHvordan måler vi likviditet ? zKrav om kontantstrømanalyse for store foretak

7 FINANSIERING: zFinansiering dreier seg om å besvare 2 spørsmål: y1.Hva skal forholdet mellom EK og Gjeld være ? y2.Hvordan skal EK og Gjeld være sammensatt ?

8 FINANSIERING (2): zGJELDEN kjennetegnes ved at TILBAKEBETALINGEN ER KONTRAKTSFESTET I KRONER y=> Renter og avdrag er faste kostnader

9 FINANSIERING (3): zAvkastningen for egenkapitalen er IKKE kontraktsfestet yEgenkapitaleierne får det som blir igjen etter at långiverne har fått sitt yEgenkapitaleierne tar større risiko yEgenkapitaleierne vil kreve høyere avkastning enn långiverne

10 FINANSIERING (4): z1. Forholdet mellom EK og Gjeld: yDette spørsmålet er blitt diskutert blant teoretikere og praktikere i mange årtier - fortsatt har ingen løst gåten yDiskusjon 2: Hva tror du påvirker valget mellom EK og Gjeld ?

11 FINANSIERING (5): z2. Sammensetningen av EK og gjeld yEK: Innskutt EK og opptjent EK xFri og bunden EK ?

12 FINANSIERING (6): z2. Sammensetningen av EK og Gjeld (2): yGjeld: Langs.gjeld og korts.gjeld xKortsiktig gjeld: Leverandørgjeld, kassekreditt, annen kortsiktig gjeld xLangsiktig gjeld: Alternative lånetyper med forskjellige betingelser (rente, nedbetaling o.s.v.)

13 FINANSIERING OG LIKVIDITET: zEt eksempel: yInvestering i lastebil kr yLåner 100 %, annuitetslån over 5 år, 9 % p.a. rente y25 % skattemessige saldoavskrivninger yDriftsresultat før avskrivninger = kr

14 FINANSIERING OG LIKVIDITET (2):

15 FINANSIERING OG LIKVIDITET (3): zHva har skjedd ? Hvorfor har det skjedd ? zHva kan vi gjøre ?

16 FINANSIERING SETT FRA BANKEN: zDiskusjon 3: yHva tror du at banken legger vekt på i vurderingen av lånesøknad ?

17 FINANSIERING SETT FRA BANKEN (2): zForholdstall som sier mye om konkursrisiko: yArbeidskapital i % av sum eiendeler yDriftsresultat i % av sum eiendeler yEgenkapitalprosenten

18 SELVFINANSIERING: zViktig begrep som kan defineres som: yResultat etter skatt + avskrivninger = Det beløpet vi kan bruke til x- investering i eiendeler x- nedbetaling av gjeld

19 FINANSIERING OG RISIKO: zDesto høyere risikoen i et prosjekt er desto høyere avkastning vil investorene kreve Avkastning Risiko

20 FINANSIERING OG RISIKO (2): zBankens produkter passer dårlig når risikoen er veldig høy. Hva betyr det for en entreprenør ? zEt godt råd i etableringsfasen - forsøk å spre den finansielle risikoen på flere

21 FINANSIERING OG RISIKO (3): zDiskusjon 4: Se på tegningsinnbydelsen til NCR Eiendom SA - Er det noe som skurrer ? zFinnes det ”snille onkler” ?

22 UTBYTTE: zUtbytte er det som deles ut til eierne (utdeling på aksjer i oppgava) zViktig spørsmål: Hvor stor del av resultatet skal deles ut som utbytte og hvor stor del skal selskapet selv beholde ?

23 UTBYTTE (2): zTeorien er enkel: Hvilken avkastning kan eierne få dersom de får disponere pengene og hvilken avkastning kan selskapet gi disse pengene ?

24 UTBYTTE (3): zUtbyttepolitikk i praksis: zSignaleffekt: yRedusert utbytte gir signal om at selskapet er i pengeknipe => negativt signal

25 SWEDENET 2: zRørerelseskapitalbindingen er kapitalbinding i omløpsmidler - hva er egentlig dette ? zHva er langsiktige investeringer (AN) og hva er kortsiktige investeringer (OM) ?

26 SWEDENET 2 (2): zPkt. 1, 2 og 3 går på eiernes forhold til selskapet - hva er det banken setter fingeren på i dette forholdet ?

27 SWEDENET 2 (3): zPkt. 4: Et godt råd: Gå til dine eiendeler før du går til banken zHvilke alternativer har vi ?


Laste ned ppt "FINANSIERING/ BALANSEVURDERINGER Forelesning 31.12.00 Mål med forelesningen: Bli kjent med passivasida i balansen og se denne i sammenheng med praktiske."

Liknende presentasjoner


Annonser fra Google