Velkommen til kundemøte

Presentasjon om: "Velkommen til kundemøte"— Utskrift av presentasjonen:

1 Velkommen til kundemøte

2 01 02 03 04 X Om SpareBank 1 Kapitalrådgivning
Finansplan og implementering 04 Kapitalforvaltning X Appendix

3 1 Om SpareBank 1

4 Sparebank 1 SMN Midt-Norges ledende bank
privatkunder og bedriftskunder 1200 ansatte i konsernet En del av SpareBank 1-alliansen som er Norges nest største finansgruppering Sparebank 1 SMN

5 Bank og samfunnsaktør siden 1823
En av landets eldste banker Utgangspunktet var Trondhjems Sparebank, etablert i 1823 Formålet med etableringen var å fremme sparing I dag er det bare eierformen som skiller en stor sparebank fra en forretningsbank på kapasitet, produkter og kompetanse Lokal forankring, nærhet til kundene og et betydelig samfunnsengasjement er en viktig del av bankens virksomhet Presentasjon text

6 Til stede over hele landsdelen med 48 kontor

7 Våre kunder bestemmer selv når og hvordan de ønsker å bruke banken
Det finnes alltid en måte å nå oss på, uansett hvilket ærend du har Personlig finansrådgiver Lokale kontor Fullservice direktebank De beste digitale løsninger – nettbank, mobilbank Presentasjon text

8 2 Kapitalrådgivning

9 I SpareBank 1 ønsker vi å være en nær og dyktig rådgivningsbank
I SpareBank 1 ønsker vi å være en nær og dyktig rådgivningsbank. Vi ser at flere av våre kunder har behov for gode kapitalforvaltningsløsninger, og vi er derfor glade for å kunne tilby et av de sterkeste fagmiljøene i bransjen. SpareBank 1 Markets og SpareBank 1 Kapitalforvaltning tilbyr i sum tjenester som vil dekke våre kunders behov på dette område på en meget god måte. Finn Haugan, Administrerende Direktør SpareBank 1 SMN Styreleder SpareBank 1 Markets

10

11 Et slagkraftig kapitalforvaltningsmiljø
SMN Kapitalrådgivning Etablerer finansstrategi Strategisk allokering oppfølging Sparebank 1 SMN Kapitalrådgivning Sparebank 1 Kapitalforvaltning Sparebank 1 Markets SB1 Kapitalforvaltning Forvalter mandatet Taktisk allokering rapportering SB1 Markets Fungerer som rådgivende organ Analyser av bransjer, regioner, enkeltselskaper Tilrettelegger av emisjoner, oppkjøp, fusjoner, CF.

12 Et slagkraftig kapitalmarkedsmiljø
Kapitalrådgivere i SpareBank 1 SMN Tilgang til stort kompetansemiljø innen: aktiv forvaltning – med god kunnskap om underleverandører og taktiske dispersjoner i porteføljen aksjemegling Corporate Finance M&A – rådgivning rundt oppkjøp og fusjoner Kåre Helvik Morken Kapitalrådgiver Arve Breivik Kapitalrådgiver Elisabeth Gausen Kapitalrådgiver Roar Beck Kapitalrådgiver Guri Brede Leder kapitalrådgivning Stort kompetansemiljø i SpareBank 1 SpareBank 1 Markets er en ledende norsk investeringsbank. Fullstendig produkt- og tjenestetilbud. 125 ansatte med fokus på de sentrale bransjene i norsk næringsliv. Datterselskap av SpareBank 1 Markets med forvaltningskapital på ca. 15 mrd. NOK. Konsesjon for diskresjonær forvaltning Kontorer i Oslo, Trondheim og Tromsø.

13 Til stede over hele landsdelen

14 Kundeteam Næringsliv Kunde Forsikring Kundeansvarlig Leasing Pensjon
Cash Management Kapitalrådgivning Kundesenter bedrift: Åpent 07-24

15

16 Finansplan og implementering
3 Finansplan og implementering

17 Finansstrategi – overordnede betraktinger
Investor/styret Operativ ansvarlig for forvaltningen Ønske om forsvarlighet Langsiktig og stabilt eierskap Tilfredsstillende avkastning Hvilke alternativer er best? Innbyrdes motstridende ? Krav til forutsigbarhet Finansstrategi

18 Hva er en finansstrategi?
Omhandler to sentrale forhold: Strategisk aktivaallokering (Den langsiktige planen): Den langsiktige fordelingen av kapital på ulike aktivaklasser som bankinnskudd, obligasjoner, aksjer og eiendom Taktisk aktivaallokering (Rammer for kortsiktige avvik): Etablering av et rammeverk hvor det gis rom for avvik fra den langsiktige planen. Muliggjør kortsiktige og markedstilpassede avvik Finansplanen skal finne «den riktige» sammensetningen av aktivaklasser tilpasset stiftelsen sitt behov for forutsigbarhet og krav til tilfredsstillende risikojustert avkastning Skape grunnlag for forutsigbarhet Spesielt viktig i vanskelige tider Skal være godt forankret i stiftelsens styre

19 Hvorfor en finansstrategi
Det handler om ikke å putte alle eggene i én kurv Være bevisst på risikoelementene i de ulike aktivaklassene Det er dessverre et spørsmål om å gi og ta. Teorien tilsier at jo høyere risiko – jo høyere avkastning – og potensielt større tap Unngå å måtte gjennomføre irrasjonelle beslutninger som en konsekvens av uheldige plasseringer Slippe å kjøpe på topp og selge på bunn

20 Hvordan etablere en finansstrategi? To eksempler på modeller
Eksempel I: Pengemarked 10,0 % Obligasjoner 60,0 % Norske aksjer 15,0 % Globale aksjer 15,0 % Empiriske analyser viser: Forventet annuallisert avkastning: + 5,1 % Standardavvik: 7,0 % Avkastningsinvervall år 1: - 8,7 % til + 18,8 % Eksempel II: Pengemarked 10,0 % Obligasjoner 35,0 % Norske aksjer 27,5 % Globale aksjer 27,5 % Empiriske analyser viser: Forventet annuallisert avkastning: + 5,7 % Standardavvik: 12,4 % Avkastningsinvervall år 1: - 18,7 % til + 30,1 %

21 Eksempel 1: Forsiktig portefølje
Eksempelportefølje 1: Pengemarked 20,0 % Obligasjoner 40,0 % Norske aksjer 20,0 % Globale aksjer 20,0 % Empiriske analyser viser: Forventet annuallisert avkastning: + 5,2 % Standardavvik: 8,9 % Avkastningsinvervall år 1: - 12,3 % til + 22,7 % Kilde: SpareBank 1 Kapitalforvaltning. Avkastningsberegningene er gjort før kostnader. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning

22 Eksempel 2: Mer offensiv portefølje
Eksempelportefølje 2: Pengemarked 10,0 % Obligasjoner 35,0 % Norske aksjer 27,5 % Globale aksjer 27,5 % Empiriske analyser viser: Forventet annuallisert avkastning: + 5,7 % Standardavvik: 12,4 % Avkastningsinvervall år 1: - 18,7 % til + 30,1 % Kilde: SpareBank 1 Kapitalforvaltning. Avkastningsberegningene er gjort før kostnader. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning

23 Andre forhold Er strategien formålstjenlig i forhold til stiftelsens vedtekter? Har man behov for bufferkapital? Forankring i stiftelsens styre Hvordan skal løpende utvikling rapporteres til styret? Presentasjon text

24 4 Kapitalforvaltning Skreddersydd kapitalforvaltning forankret i en individuelt utviklet finansstrategi

25 SpareBank 1 Kapitalforvaltning har kjernekompetansen til å foreta de riktige investeringsbeslutning løpende, og sørger for at porteføljens eksponering mot de finansielle markedene er i overenstemmelse med den enkelte kundes finansstrategi. Alf Kåre Karoliussen Administrerende direktør SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS

26 Investeringsfilosofi
Makroanalyse Analyse av globale vekstdrivere Aktivaklasseanalyse Riktig aktivaklasse til riktig tid Analyse innen aktivaklassen Sektoranalyse Kredittanalyse Fondsseleksjon med tilgang på et stort univers av leverandører Makro Aktivaklasse Verdipapir

27 Investeringskomité Rådgivende organ Investeringskomité Kreditt/makro
Investeringskomitéen er sammensatt av personer med lang erfaring og variert bakgrunn fra verdipapirmarkedet Har som hovedoppgave å gjøre markedsmessige tilpasninger på selskapets diskresjonære mandat Topp-rankede analytikere gir innspill til selskapets Investeringskomité Innspill på sektor- og selskapsmessige vurderinger på aksje- og rentefondene

28 Investeringskomité (etablert 2003)
Thor Ivar Tryggestad (Leder siden 2003) Investeringsdirektør SpareBank 1 Kapitalforvaltning Forvalter Reitan Invest Porteføljeansvarlig i FirstNordic fondene i Fokus Bank Sivilingeniør ved NTNU Dag Olav Uddu (Medlem siden 2003) Finanssjef SpareBank 1 SMN Leder valutaavdelingen i SpareBank 1 SMN Forvalter av SpareBank 1 SMN Pensjonskasse Bankøkonom John G. Eggen (Medlem siden 2003) Senior forvalter SpareBank 1 Kapitalforvaltning Forvalter/Megler i J.P. Morgan (London), Bank of New York (New York) og ABN Amro (Oslo) Bachelor of Arts, Heriot-Watt University, Edinburgh. MBA, Monterrey Institute of International Studies Per Egil Aamo (Medlem siden 2005) Daglig leder Sparebanken Midt-Norge Invest Partner i Risklab Norge AS Kredittilsynet – Verdipapirseksjonen Konsulent Pensjon&Finans AS Samfunnsøkonom (Cand.Oecon), Renteanalytiker NFF Alf Kåre Karoliussen (Medlem siden 2003) Adm. dir SpareBank 1 Kapitalforvaltning Senior Key Account Manager Danske Securities Leder for aksje- og analyseteamet i Fokus Kapitalmarked Autorisert Finansanalytiker (AFA) NHH Diplomøkonom Handelshøyskolen BI Nicolai Seierstad Haugan (Medlem siden 2006) Markedsdirektør, SpareBank 1 Kapitalforvaltning Bachelor of Business, Griffith University, Australia Master in Banking and Finance, Griffith University, Australia Stig Arne Pettersen (Medlem siden 2017) Investeringsdirektør SpareBank 1 Kapitalforvaltning Administrerende direktør – Sparebank 1 Nord-Norge Forvaltning Porteføljeforvalter – SNN forvaltning MBA, Schulich School of Business

29 Vi har gjennomført månedlige møter i Investeringskomitéen siden 2003
Vi har gjennomført månedlige møter i Investeringskomitéen siden Den komplementære kompetansen hos medlemmene har gitt oss forutsetninger til å ta gode investeringsbeslutninger. Thor Ivar Tryggestad, Leder Investeringskomité og Investeringsdirektør. Grafen viser utviklingen i aksjemarkedet, representert ved 50 % OSEBX / 50 % MSCI) kombinert med de faktiske allokeringsvalgene som er tatt på vegne av kundene. • Grønne perioder indikerer overvekt i aksjer (Positivt markedssyn) • Gule perioder indikerer nøytralvekt i aksjer • Røde perioder indikerer undervekt i aksjer (Negativt markedssyn)

30 Effekt av allokeringsvalg
30 % aksjeandel Ref.indeks 50 % aksjeandel 70 % aksjeandel 2003 21,3 % 19,2 % 28,3 % 25,0 % 34,4 % 30,9 % 2004 9,5 % 9,3 % 12,7 % 12,0 % 15,9 % 14,8 % 2005 11,8 % 10,5 % 18,0 % 23,8 % 21,6 % 2006 9,1 % 6,6 % 14,1 % 10,6 % 17,9 % 14,7 % 2007 4,4 % 3,3 % 4,1 % 2,6 % 3,2 % 1,7 % 2008 0,1 % -5,1 % -6,3 % -13,7 % -15,0 % -21,8 % 2009 12,5 % 10,7 % 18,5 % 15,4 % 23,6 % 20,0 % 2010 8,2 % 7,5 % 10,4 % 12,1 % 11,5 % 2011 -1,0 % 1,3 % -3,1 % -1,7 % -6,2 % -4,7 % 2012 6,3 % 4,7 % 7,6 % 6,4 % 8,8 % 8,0 % 2013 11,7 % 9,0 % 17,5 % 14,6 % 23,2 % 20,4 % 2014 8,9 % 10,2 % 2015 4,5 % 4,3 % 6,7 % 6,2 % 8,6 % 2016 3,7 % 3,0 % 4,6 % 5,6 % 2017 9,7 % 9,8 % 13,1 % 13,4 % 2018 -0,3 % -0,5 % -0,8 % -1,3 % -2,1 % Annualisert 7,2 % 6,0 % Akkumulert 203,8 % 154,1 % 314,7 % 219,5 % 407,9 % 296,1 % Ved investeringer så tett opp mot underliggende referanseindekser som tilgjengelig, typisk indeksfond. Kostnader knyttet til rådgivning og/eller forvaltning er ikke inkludert. Historisk avkastning er ingen pålitelig indikator for fremtidig avkastning.

31 – uavhengig av størrelse eller noe annet.
Selv om kundene er unike behandler vi alle kunder helt likt. Kundene har forskjellige investeringsprofiler, men vi vil alltid sørge for at en investeringsbeslutning blir implementert samtidig for alle – uavhengig av størrelse eller noe annet. John Gunnar Eggen Senior Forvalter

32 x Appendix

33 Referanseindekser For å måle resultatene på utviklingen i porteføljen sammenlignes avkastning i porteføljen med en referanseindeks. Referanseindeksen gir en vektet gjennomsnittsavkastning av de verdipapirene som inngår i den aktuelle indeksen. Målet er at referanseindeksen skal være representativ for den risiko og forventet avkastning i de verdipapirer det investeres i. Norske aksjer OSEBX Oslo Børs Hovedindeks Globale aksjer MSCI Morgan Stanley World Index Obligasjoner ST4X 3 år Statsobligasjonsindeks Pengemarked ST1X 3 mnd. Statssertifikatindeks Referanseindeksene vektes i samsvar med den enkelte kundes strategiske vekting i den enkelte aktivaklasse, og rebalanseres månedlig. Porteføljens avkastning oppdateres og måles fortløpende mot egen referanseindeks. Dette fremkommer i månedlig rapportering. Bidragsanalyser og attribusjonsanalyser, som kan være en del av periodisk rapporteringspakke, illustrerer om mer- /mindreavkastning i portefølje relativ til referanseindeks stammer fra valg innen aktivaklassen eller allokering.

34 Rapportering Som kunde av SpareBank 1 Kapitalforvaltning vil en ha tilgang på ulike former for rapporter Det er stor grad av fleksibilitet og formen tilpasses den enkelte investor

35

36 Disclaimer SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS forvalter verdier for våre eiere og beslektede selskap. SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS sine investeringer skjer på vegne av våre kunder med basis i egne analyser og verdivurderinger. Investeringene er således uavhengig av de til enhver tids eierinteresser i SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS Denne presentasjon er ikke en salgspresentasjon, og skal ikke brukes som det. Det er en ikke uttømmende presentasjon av en portefølje eller et marked, og må ikke forstås som en anbefaling om kjøp eller salg. Ansatte i SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS har i henhold til verdipapirhandelslovgivningen anledning til å kjøpe grunnfondsbevis og aksjer etter gjeldende reglement. Ansattes investeringer er undergitt meldeplikt. I følge forskrift om investeringsanbefalinger av 1 juli 2005 gjør vi oppmerksom på at SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS og ansatte kan ha interesser i anbefalinger som er gitt. All verdipapirforvaltning i SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS baseres på analyse materiale. Ønskes ytterligere opplysninger om plasseringer i SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS sine verdipapirporteføljer er nærmere analyser tilgjengelig hos SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS. Analysene selskapet lager baserer seg på informasjon fra selskapene notert på Oslo Børs, fra våre samarbeidspartnere, meglerhus og banker, Six trader, Bloomberg og andre informasjonsleverandører. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, porteføljens risiko samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Deler av tegnings- og forvaltningshonoraret tilfaller distributør/rådgiver Dersom man ønsker å tegne en av SpareBank 1 Kapitalforvaltnings porteføljer skal det utføres en vurdering av tjenestens egnethet for deg som investor og for din totale portefølje. Ta kontakt med en av våre distributører eller SpareBank 1 kapitalforvaltning for viderebefordring.