Laste ned presentasjonen
Presentasjon lastes. Vennligst vent
PublisertKlaus Frantzen Endret for 9 år siden
2
Hvordan fungerer ulike typer finansieringskilder i urolige tider? Bente A. Landsnes 31.03.09 – FNHs årskonferanse
3
Børsen som finansieringskilde • Grunntanken med opprettelse av børser: -finansieringskilde for næringslivet -nødvendig for verdiskapingen i samfunnet • Mangel på finansiering får store realøkonomiske konsekvenser -lavere investeringer, produksjon, etterspørsel og forbruk • Med redusert tillit til verdipapirer som investeringsobjekt, er det viktigere enn noen gang å bidra til å redusere risiko for investorene 3
4
Børsen som finansieringskilde - Risikoreduserende tiltak fra Oslo Børs/myndigheter • Hensiktsmessige informasjonskrav overfor selskapene - Prospekt ved børsintroduksjon, kapitalutvidelser etc. - Løpende forpliktelser • Handelsregler som sikrer - Effektiv og rettferdig handel - Transparens i andrehåndsmarkedet • Informasjonskrav overfor investorer - Flagging av større aksjeposter, meldeplikt for primærinnsidere • Tilsyn med selskapenes informasjonsplikt, overvåking av markedet • Oppfølging av brudd på bestemmelser 4
5
I gode og onde dager…. …bidrar Oslo Børs til strukturelle endringer i næringslivet • Selskaper noteres • Selskaper strykes • Selskaper kjøpes opp • Selskaper fusjonerer …De 5 siste årene er 135 nye selskaper notert, mens 90 selskaper er strøket. 5
6
Aktiviteten i aksjemarkedet (volum og handler) 6 Per 23. mars 2009
7
Utenlendingers andel av handel og eierskap 7 Kilde: VPS, per 28. februar 2009
8
Kjennetegn på aksjemarkedet som finansieringskilde under finanskrisen • Frykt og usikkerhet gjør aksjer mindre populære som investeringsobjekt • Vanskelig emisjonsmarked, men tegn til bedring • Spekulasjoner om emisjon ofte store kursutslag – begge veier (sannsynlighet for å lykkes avgjør) • Investorene mer kritiske, selskapene vegrer seg for ”e-ordet” • Mange selskaper har store finansielle utfordringer -Hard kamp om kapitalen -De mest levedyktige prosjektene/selskapene vinner • Markedet rydder opp i overkapasitet • Børsutviklingen (normalt) i forkant av realøkonomien 8
9
Pengene er tilgjengelig i obligasjonsmarkedet… 9 Utestående volum notert på Oslo Børs eller Oslo ABM
10
…men til en høyere pris 10 Kilde: Nordea Markets
11
Noen låntakere som har benyttet obligasjonsmarkedet siste tiden 11
12
Kommuner tilbake i obligasjonsmarkedet 12
13
Antall noterte lån 13 * per 24. mars 2009
14
Dette er ikke første kredittkrise… 14 Kilde: Nordea Markets
15
Statens Obligasjonsfond • Inntil 50 mrd kr. • Utsteder skal være hjemmehørende i Norge • Valuta: NOK, EUR, USD, GBP • Inntil 10% i ansvarlige lån • Krav til diversifisering: - Bank og finans: 25-65% - Ikke finansielle foretak: 35-75% - 30% i BB+ - B- - Maksimalt 5% investert i en enkelt utsteder - Maksimalt 70% av en enkelt emisjon i førstehåndsmarkedet og trekk i åpne lån • Krav om markedsmessige vilkår 15
16
16
Liknende presentasjoner
© 2024 SlidePlayer.no Inc.
All rights reserved.