Presentasjon lastes. Vennligst vent

Presentasjon lastes. Vennligst vent

Analytisk Investment Management (AIM) Analysesystem for eiendomsinvesteringer i et usikkert marked ??? 11.Juni 2009.

Liknende presentasjoner


Presentasjon om: "Analytisk Investment Management (AIM) Analysesystem for eiendomsinvesteringer i et usikkert marked ??? 11.Juni 2009."— Utskrift av presentasjonen:

1 Analytisk Investment Management (AIM) Analysesystem for eiendomsinvesteringer i et usikkert marked ??? 11.Juni 2009

2 Inndeling •DEL 1: Investeringsuniverset 2010-14 •DEL 2: Analysesystemet •DEL 3: Analyseresultatet

3 DEL 1: Investeringsunivers 2010-14 - Koordinatsystem mikro / makro -

4 Mikrobildet: Investoren og investeringsselskapet Investeringsselskap EK Porteføljefinansiering EK + FK (rammeavtale bank o.a.) Enkeltselskap finansiering EK + FK Investor Eiendom cashflow + verdibidrag TID

5 Makrobildet 200910111312 100% 125% 14 Investerings- tidpunkt 12 3 1 2 3 Safe check-in Just In Time Late entry verdi Refinanseffekt Safety-costDelay-cost Flat periodeForventnings effekt Realøkonomisk recovery Timing?? Exit value?? Exit

6 DEL 2: Analysesystem Anvendelig, rask, varig, etisk…og ikke Askepotts sko..

7 Modellbygging: Prosessprinsipp Finansanalyse / Sukss. MetEiendomsinvest.HypoteseCase Prefabrikert modell Distressed property Kjøp / salg / refinans Utviklingscase Individuell Portefølje- vurdering Internasjonalt Investeringsselskap Oppsideavtale Akademisk analyseteori Regimebygging: Eiendom Hypotesemodell: Krakk bak, bedring frem Individuell input fra management-team Stresset borettslag Utvikling / modning / ”spissing”

8 Leie Utgift Finans Verdi EK IRR % Analysekjerne: Base case med grønt lys Base-case er ”gjennomlyst” i forhold til parameterbalanse, inter- relaterte forhold, scenario- match, risk management, forutsetninger, ikke-linearitet osv. AIM / Sukssessiv FUZZ

9 Leie Kontrakt Marked Kunstig leie Utgift Drift Finanskost Kjøp/Salg /Invest Cash Flow Finans Fremmed Egenkapital Loan / value Loan / Cash-flow Cash Flow Verdi Yield Leieverdi Verdi EK inn/ut EK NPV EK IRR % EK 1011121314 Parametertyper: 1.Scenario – modelleksistens 2.Suksessiv resultat (eksterne) 3.Faste antagelser (eksterne) 4.Interrelatert (intern) Type 2 Type 4 Type 3 Base Case: ”Lupeperspektiv” Type 2 Type 4

10 Analytisk beslutningsprosess Leie Utgift Finans Verdi EK IRR % Leie Utgift Finans Verdi EK IRR % Leie Utgift Finans Verdi EK IRR % Alt. 1 Alt. 2Alt. 3 Resultat: Katalogisering •Alternativ •Sensitivitet •Strategivalg

11 DEL 3: Analyseresultat

12 Eksempel: Paretoresultat Juridisk Leietager XYZ Markeds/ -brukerkonsept Valuta Finansiering -20 %20% Leiemarked 2012 (makro) Yield 2012 (makro) 0% Org / Management Tidsperpektiv før oppgang Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Value add Vedlikehold 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Influence Management / Maks 7% Utvalg /Due Dill / Avtaleverk Investor- premiss Resultat: Katalogisering

13 20092010201120122013 Inntekter766810 Utgifter-6,5-7 -6,5 CashFlow0,5 1,53,5 Lividitet0,5-0,5-1,503,5 Utgifter20092010201120122013 Kjøp100 Invest 2 Leiesubv 11 UT 1120 Inntekter Salg 135 Refinans 10 Restlikvid 3,5 INN 0100138,5 LTV80 % Lån8088 EK status-209-250,5 IRR 32,31 % Drift- / likviditetsprognose Utgiftsprognose Inntektsprognose EK - prognose Forutsatt lånestruktur Analyseresultat: Kvantitative prognoser Foredlet finansprognose basert på sluttstrategi.

14 Sluttresultat: AIM Situasjonskart (6 A4-sider) 1. Makroscenario2. Paretomodell 3. IM-premisser (10?) 4. Contract Mangt.5. Finansieringsplan6. Prognoser 100%100% 125%125% Tabell


Laste ned ppt "Analytisk Investment Management (AIM) Analysesystem for eiendomsinvesteringer i et usikkert marked ??? 11.Juni 2009."

Liknende presentasjoner


Annonser fra Google