Laste ned presentasjonen
Presentasjon lastes. Vennligst vent
1
Kapittel 4: Valutamarkedet
Markedets funksjon Markedets størrelse Aktører i markedet Transaksjoner i markedet Valutakryss Kapittel 4
2
Valutamarkedet Valutamarkedet er i hovedsak et interbankmarked
Funksjoner i valutamarkedet Overføre kjøpekraft Gi kreditt Minimere valutarisiko Kapittel 4
3
Aktører i valutamarkedet
Størstedelen av omsetningen skjer mellom banker utenom børs (Norge 83 % av totalen) Meglere – tjener penger på spread Bid – kjøpskurs Offer – salgskurs Spread: 0.1 – 0.5% Market makers Spekulasjon og arbitrasje Kapittel 4
4
Verdens største marked Omsetning i valutamarkedet pr. dag
Kapittel 4
5
London er størst Norge ca 8,8 mrd $ pr. dg Kapittel 4
6
Dollar er største enkeltvaluta
Kapittel 4
7
Transaksjoner i valutamarkedet
Spot transaksjoner, kjøp og salg for øyeblikkelig levering (innen 2 virkedager) Termin (forward) transaksjoner, kjøp og salg for levering en eller annen gang i fremtiden (for eksempel 1 mnd, 3 mnd, 12 mnd), til kurs som avtales i dag Swap, ”byttelåne”, for eksempel salg med avtale om tilbakekjøp Kapittel 4
8
Spot - termin - swap Kapittel 4
9
Hvordan uttrykkes valutakurser?
Direkte notering – hva koster en enhet fremmed valuta? Indirekte notering – hvor mye fremmed valuta kan man kjøpe for ei krone? Direkte notering vanligst, for eksempel DM /$ betyr 1,5625 mark pr. dollar Indirekte notering ville blitt $0.6400/DM, som betyr dollar pr. mark Kapittel 4
10
Valutakurser, forts. Kapittel 4
11
Kjøp og salg Interbank noteringer gis ofte som bid (kjøp) og ask (salg) Eksempel – 35 betyr at megler kjøper for DM/$ og selger for Ofte sies bare 25 – 35, man regner med at aktørene kjenner de to første sifrene Kapittel 4
12
Spot og termin Terminkurser kan uttrykkes som faktisk kurs (outright quote) eller avvik (points) fra spot Eksempel DM/$ 175 – 169 (poeng eller tusendeler fra spotkursen) Når bid (kjøp) i poeng er > ask (salg) skal poengene trekkes fra spotkursen for å finne terminkursen, i motsatt fall skal de legges til Kapittel 4
13
Valutakurser Kapittel 4
14
Spot og termin - 3 mnd € Bid (kjøp) Ask (salg) Spot Pluss poeng 8.1972
+ 512 Terminkurs 8.2449 8.2484 Kapittel 4
15
Spot og termin - 3 mnd $ 8.8609 8.8589 Terminkurs 8.8200 + 409 + 389
+ 409 Spot Pluss poeng Ask (salg) Bid (kjøp) Kapittel 4
16
Terminavvik Avvik > 0: Utenlandsk valuta selges med terminpremie (premium) Avvik < 0: Utenlandsk valuta selges med terminrabatt (discount) n = antall måneder Kapittel 4
17
Eksempel norske kroner
Dollar og Euro selges med med terminpremie mot norske kroner – hvorfor? Kapittel 4
18
Rentenivået avgjør Kapittel 4
19
Valutakryss Brukes ofte for å beregne kurs mellom to valutaer som ikke til vanlig noteres mot hverandre Anta at vi har følgende kurser: NOK/USD = USD/Euro = NOK/Euro = • = Faktisk kurs (minimalt avvik) Kapittel 4
20
Arbitrasje - kursforskjeller
Banken: Marked A Marked B Kjøper pund for $1.75 $1.77 Selger pund for $1.76 $1.78 Kjøp pund for $1.76 pr. £ i marked A og selg pund for $1.77 pr. £ i marked B. Mulighet for kortsiktig profitt inntil markedet igjen er i likevekt Kapittel 4
21
Endring i kurser var kursen på $ 8,8200, og den var kursen 8,8900 Hvor stor er den relative endringen ? Med direkte notering er uttrykket (sluttkurs - startkurs)/startkurs • 100 (8, ,8200)/8,8200 • 100 = 0,79 % dollar har styrket seg med 0,79 % Kapittel 4
Liknende presentasjoner
© 2024 SlidePlayer.no Inc.
All rights reserved.