NOREX – Hva vil det bety for mitt selskap? Presentasjon av Pareto Securities.

Presentasjon om: "NOREX – Hva vil det bety for mitt selskap? Presentasjon av Pareto Securities."— Utskrift av presentasjonen:

1 NOREX – Hva vil det bety for mitt selskap? Presentasjon av Pareto Securities

2 2 Børsens (og meglerhusenes) hovedfunksjon • Egenkapital til selskapene -Emisjoner -Selskapene kan holde tilbake overskudd da aksjonærer kan til enhver til realisere hele eller deler av beholdninger I annenhåndsmarkedet -Kapitalen skal være “billigst mulig” og gå til se selskapene som gir best avkastning • Investeringsmuligheter for investorer -“Best mulig” avkastning I forhold til risiko -Likviditet

3 3 NOREX – Et mer effisient marked? • Strategic alliance between Nordic stock exchanges • Cross membership -Firms encouraged to join all the NOREX exchanges -No entry fees, harmonising criteria, simlifying joint applications • Single point of liquidity -Issuing companies need only list on one exchange • Common trading system (SAXESS) -Common trading and information system improves quality and lowers costs • Common regulatory framework -Harmonised trading rules, membership and listing requirements

4 4 • ”Borderless equity trading system” • ”Single connection provides access to 80% of the Nordic capital market” • Joint rule book, transparency • Common clasification of listed companies NOREX – Et mer effisient marked?

5 5 …men deltagelse i en indeks sikrer ikke omsetning • ”Ingen kjøper en aksje frivillig” • Likviditet (antall handler ikke bare volum) følger av bred interesse og fokus blant meglerhus, investorer og media • Interesse for aksjer gjenspeiler investorenes kunnskaper, interesser og oppmerksomhet i det daglige • Kapitalmarkedet er global i dag med stor konkurranse innenfor og på tvers av landegrenser

6 6 The Pareto Group Key Points • Founded in 1986 • Partnership100% owned by the employees and operates on a totally independent basis • Pareto shall be a leading Norwegian financial services company, with exceptional depth of knowledge within our core business segments: -Oil and oil service sector; energy, including utilities -Cruise and shipping -TMT (Technology Media & Telecommunications) -Financial services Pareto Securities 101 partners/employees Equity Brokerage Derivatives Fixed Income Corporate Finance / M&A Pareto Private Equity 24 partners/employees Project Finance Corporate Finance / M&A Commercial Property Brokerage Business Mgmt. Services Pareto Asset Management 11 partners/employees Discretionary Asset Management Fund Management Bassøe Pareto Shipbrokers (P.F. Bassøe AS & Co) 19 partners/employees Tanker chartering Sale and purchase Corporate Finance Freight Derivatives

7 7 Revenues 1986-2001 The Pareto Group

8 8 Internationally:  We co-operate with the two leading independent stockbrokers/invest ment banks in Sweden and Finland. •Öhmann •Evli  Co-owned office in New York •Nordic Partners  Broad international client base with investors focused on the Nordic region Norway:  Strong regional presence with offices in Oslo, Bergen, Stavanger, Haugesund, Kristiansand, Tønsberg and Bodø  Broader Norwegian investor base  Closer to our corporate clients and companies we cover through our research Geographical strategy The Pareto Group Bodø Oslo Tønsberg Kristiansand Haugesund Stavanger Bergen Stockholm Öhmann New York Nordic Partners Helsinki Evli

9 9 DivestitureStart-up Venture Growth Pre-IPO IPO Follow-up Angle Time Cash flow Enterprise Value Financing NOKm10-3030-5050-150TBATBA # investors1-32-105-25200+ - FocusSmart capitalSmart capitalSmart capitalSpreadSpread & spread The Pareto Group We Support Our Clients All The Way…

10 10 Market share PositionCompany (%) 1Orkla Enskilda Sec.14.47 2Carnegie9.44 3Pareto8.82 4Handelsbanken8.79 5First Securities8.17 6Alfred Berg6.41 7ABG Sundal Collier5.81 8Nordea Securities5.53 9DnB Markets5.51 10Danske Securities5.00 11Gjensidige Nor Equities3.52 12Morgan Stanley & Co2.79 13Fondsfinans2.34 14Norse Securities2.22 15UBS Warburg1.89 Market share PositionCompany (%) 1Orkla Enskilda Sec.13.53 2Pareto11.83 3Carnegie10.60 4Alfred Berg10.57 5Christiania Markets7.75 6First Securities6.89 7Sundal Collier6.78 8DNB Markets6.53 9Danske Securities3.68 10Handelsbanken Markets3.63 11Karl Johan Fonds3.43 12Fondsfinans2.99 13Norse Securities2.33 14ABG2.17 15Netfonds1.53 Source: Oslo Børs/Oslo Stock Exchange; Market share equity trading 2001 Third Largest in the equity market in Norway in 2001 Pareto Securities – Equity Brokerage Market share development Market share 2000Market share 2001 #2 #3

11 11 Active role in 70% of new issues in 2001 Pareto Securities – Corporate Finance Volume of New Issues OSE 20019 of 13 largest new issues in 2001 • Pareto (co-)managed 9 of the 13 largest new issues at OSE in 2001 • Pareto played a role in 70% of the total volume of NOK 28.5 Bn(incl. Statoil) • Pareto played a role in 50% of the total volume of NOK 15.5 Bn (ex. Statoil) NOKm Statoil13,000Pareto/DnB/Orkla/First/Carnegie Norske Skog3,220Nordea/Danske/DnB/Karl Johan Kværner2,000Pareto/Carnegie/Orkla Kværner1,500Pareto/Carnegie/Orkla ProSafe855Pareto Pan Pelagic700Pareto/First Sec./Sundal Enitel700Orkla/Alfred Berg Fjord Seafood674Danske/Alfred Berg Tandberg605Pareto Ocean Rig550Pareto/First Sec. Frontier540Pareto Frontier Dr.533DnB Ocean Rig400Pareto/Fearnley Fonds NOKbn

12 12 Market Share Commissions (%) Market Share Volume Bond Trading Oslo SE Pareto Securities – Fixed Income

13 13 www.pareto.nowww.pareto.no - fokus på norske aksjer… V Recommendations

14 14 www.pareto.nowww.pareto.no - …og kreditt V Recommendations

15 15 www.pareto.nowww.pareto.no - …i en internasjonal sammenheng V Recommendations

16 16 www.pareto.nowww.pareto.no - Løpende oppfølging… V Recommendations

17 17 www.pareto.nowww.pareto.no - …børs bildet V Recommendations

18 18 www.pareto.nowww.pareto.no - …selskaps analyser V Recommendations

19 19 www.pareto.nowww.pareto.no - …detaljerte estimater V Recommendations

20 20 www.pareto.nowww.pareto.no - …rating V Recommendations

21 21 www.pareto.no- …og anbefalinger V Recommendations

22 22 Oppsummering - dagens kapitalmarked • Kapitalmarkedet er global i dag med stor konkurranse innenfor og på tvers av landegrenser • Effektivt oppgjør system / internasjonale regnskapsstandarder • Likviditeten på Oslo Børs er stor i internasjonal sammenheng • Sterk konkurranse mellom de norske og nordiske meglerhusene (men kanskje for lite fokus på de små selskapene) • Internasjonal konkurranse på corporate oppdrag for de store selskapene • Ingen likviditet blant norske selskaper i USA (med noen naturlige unntak) • Norske og internasjonale meglerhus har tilgang til internasjonale investorer men det er vanskelig å selge (norske) aksjer • Utfordring å få oppmerksomhet hos salgskorps i Nordiske og internasjonale meglerhus

23 23 Farene med Norex • Gode norske selskaper mister oppmerksomhet og får høyere kapitalkostnader -Meglerhusene ”tvunget” til å bruke mer tid på Nokia og mindre på Norkom -Vil omsetningen i DnB gå opp da den kommer i en indeks sammen med Merita Nordbanken? -Indeksforvaltere bruker allerede i dag for mye tid på de store selskaper. Orkla (market cap. På NOK 30 mrd. blir liten i Nordisk sammenheng) -De ”unike” sidene ved Oslo Børs blir borte • Det vil alltid være noen som følger opp de mindre selskapene, men vil dette være de beste meglerhusene?