Finanspolitikk og pengepolitikk

Presentasjon om: "Finanspolitikk og pengepolitikk"— Utskrift av presentasjonen:

1 Finanspolitikk og pengepolitikk
Vi skal i dette kapitlet knytte sammen presentasjonen i de foregående kapitlene og presentere en av hovedmodellene innenfor makroøkonomien, nemlig ISLM-modellen Modellen tar for seg både varemarked og pengemarked og vi kan se på både finans- og pengepolitikk

2 Modellens forutsetninger
De tre fundamentale forutsetningene gjelder fremdeles Ledige ressurser Konstant prisnivå Investeringene har ingen kapasitetsskapende effekt

3 Kortsiktig likevekt i økonomien

4 ISLM-modellen på strukturform
R = C + I + G + X C = c(R – T) + C0 0 < c < 1, C0 > 0 I = ir + I0 i < 0, I0 > 0 X = -bR + X0 0 < b < 1, X0 > 0 M = lRR + lrr lR > 0, lr < 0

5 IS-kurven definisjon IS-kurven viser alle kombinasjoner av nasjonalprodukt og rente som gir likevekt i produktmarkedet. Skal vi ha likevekt i produktmarkedet, må tilpasningen ligge på IS-kurven IS-kurven kan utledes grafisk og algebraisk

6 IS-kurven algebraisk Hvis vi setter alle atferdsrelasjonene inn i likevektsbetingelsen og løser for renten r, får vi:

7 IS-kurven grafisk

8 Helning og skift Det er viktig å få med seg hva som påvirker helningen på IS-kurven og hva som får kurven til å skifte innover og utover G – cT + C0 + I0 + X0 er inntektsuavhengig etterspørsel Alle forhold som øker inntektsuavhengig (autonom) etterspørsel får IS-kurven til å skifte utover, og alle forhold som reduserer autonom etterspørsel skifter kurven innover

9 Økning i offentlig etterspørsel

10 Skift i IS-kurven

11 Grafisk utledning av IS-kurven

12 Pengemarkedet og LM-kurven
LM-kurven viser alle kombinasjoner av rente og nasjonalprodukt som gir likevekt i pengemarkedet. Skal vi ha likevekt i pengemarkedet, må tilpasningen ligge på LM-kurven Løser vi M = lRR + lrr for r får vi

13 LM-kurven grafisk

14 LM-kurven, helning og skift
Det er igjen viktig å kjenne til hva som påvirker helningen på LM-kurven og hva som får den til å skifte oppover eller nedover Skift nedover får vi når pengetilbud øker (ΔM > 0) Skift oppover får vi når pengetilbud reduseres (Δ M < 0)

15 Grafisk utledning av LM-kurven

16 Samtidig (simultan) likevekt

17 Indre balanse

18 Finanspolitikk Myndighetene kan drive finanspolitikk ved
Øke eller redusere offentlige utgifter Øke eller redusere skattene En kombinasjon av disse Finanspolitikken kalles ekspansiv hvis myndighetene øker etterspørselen i økonomien og kontraktiv hvis etterspørselen reduseres

19 Ekspansiv finanspolitikk

20 Balansert budsjettendring

21 Pengepolitikk I Norge utøves pengepolitikken av Norges Bank etter et mandat gitt av Regjeringen Norges Bank setter en rente, og lar aktørene i økonomien få den likviditet de ønsker til denne renten Norges Bank kan også endre renten eller utøve pengepolitikk ved åpne markedsoperasjoner (kjøp og salg av obligasjoner)

22 Pengepolitikk Ekspansiv pengepolitikk har vi når myndighetene øker pengemengden (ΔM>0). Dette skifter LM-kurven nedover Kontraktiv pengepolitikk har vi når pengemengden reduseres (ΔM<0). Dette skifter LM-kurven oppover. Pengepolitikken påvirker realøkonomien ved at renteendringen påvirker den private investeringsetterspørselen

23 Ekspansiv pengepolitikk

24 Spesielle situasjoner
Mye av diskusjonen mellom ulike ”skoler” i faget omhandler hvor bratt LM-kurven er. Dette påvirker igjen effektiviteten til penge- og finanspolitikken LM-kurven helt vannrett – liquidty trap eller likviditetsfellen. Pengepolitikken har ingen effekt. LM-kurven helt loddrett – det klassiske tilfellet. Finanspolitikken har ingen virkning

25 Ekstreme situasjoner

26 Spiller det noen rolle? It's important that the Reserve Bank does not claim that it can deliver miracles when it cannot. Many factors go into making an economy successful, and monetary policy has no influence on most of them. Raising or lowering interest rates won't make the soil more fertile, the weather better, our workforce better educated or motivated, our transport system more efficient, our commercial law easier to understand, our tax system easier to comply with, and so on. The weather cannot be controlled, and the rest are influenced by decisions made by governments or individuals, and not central banks.

27 Samtidig penge- og finanspolitikk ΔBM=ΔG-ΔT>0

28 Handelsbalansen Penge- og finanspolitikken påvirker nasjonalproduktet, og derigjennom påvirkes importen (og nettoeksporten) X = - bR + X0 Ytre balanse har vi når X = 0 Hvis X = 0, er R = 1/b ▪ X0 Gjennom sterilisering (åpne markedsoperasjoner) forsøker Norges Bank å nøytralisere virkningene på pengemengden av endringer i valutabeholdning

29 Nasjonalprodukt og handelsbalanse

30 Indre og ytre balanse

31 Målkonflikter

32 Endring i eksogen eksport