Informasjonsmøte ”Petrolia Drilling ASA Senior Secured Bond Issue 2005/2007” Oslo, 16. januar 2006.

Presentasjon om: "Informasjonsmøte ”Petrolia Drilling ASA Senior Secured Bond Issue 2005/2007” Oslo, 16. januar 2006."— Utskrift av presentasjonen:

1 Informasjonsmøte ”Petrolia Drilling ASA Senior Secured Bond Issue 2005/2007” Oslo, 16. januar 2006

2 Agenda TemaTilstede Bakgrunn og faktum- alle NTM’s vurdering - alle PDR’s vurdering - alle Vurdering fra NTM’s juridiske rådgiver - obl.eiere PDR – forslag til løsning- alle Videre steg i saken- obl.eiere

3 De aktuelle bestemmelsene i låneavtalen Put Option - ptk 10.3 –Upon a ………..Maximum Leverage Event, each Bondholder shall have a right of pre-payment (a “Put Option”) of the Bonds…at a price of 95.00% of par. –The Put Option must be exercised within sixty – 60 – Banking Days after the Borrower has given notification…... –The Put Option may be exercised by the Bondholders by giving written notice of the request to the Bondholder’s VPS account manager… The Put Date shall be thirty – 30 – Banking Days following the date when the Paying Agent received the pre- payment request. Låntagers informasjonsplikt - pkt 13.1 (i) –During the term of the Loan the Borrower… shall immediately notify the bondholders (via Securities Depository), the Trustee and the Oslo Børs (if listed) if a ….Maximum Leverage Event takes place

4 De aktuelle definisjonene i låneavtalen Maximum Leverage Amount means NOK 280,000,000. However the Maximum Leverage Amount may be up to NOK 380,000,000, provided that the Borrower simultaneously with raising debt above NOK 280,000,000 issues new share capital, and that the net proceeds of this new share capital is no less than the increased debt raised between NOK 280,000,000 and NOK 380,000,000. Maximum Leverage Event means that the Petrolia Group incurs any financial indebtedness (whether directly or through acquisition or other transaction), and this results in the Petrolia Group’s Gross Debt exceed the Maximum Leverage Amount. Petrolia Group’s Gross Debt means the aggregate consolidated senior and subordinated financial indebtedness (not including the reported balance sheet value, at any time, of the Mandatory Convertible Bonds and Conversion Rights outstanding as of 30 June 2005, but included any off balance sheet debt, leases and indebtedness incurred by a shipyard or others for the purposes of financing the construction or upgrade of a vessel or drilling rig or any receivable related thereto). Petrolia Group means the Borrower and its subsidiaries.

5 Børsmeldinger ny egenkapital 29.11.05 (09:35) Independent Oil Tools ASA (`IOT`) has subscribed 93,777,030 new shares, at NOK 0.55 per share, in a private placement in Petrolia Drilling ASA, and has exercised 23,389,697 subscription rights, each right giving IOT one new share in Petrolia Drilling ASA at a subscription price of NOK 0.55 per share. Tilfører NOK 64 mill i ny egenkapital 12.12.05 (09:18) In order to finance the purchase of Petromena- shares, Petrolia Drilling has completed a private placement of NOK 60,186,600, through the issuance of 24,074,640 new Petrolia Drilling- shares, at an issue price of NOK 2.50 per share. All the shares in the private placement in Petrolia Drilling were subscribed by Petromena- shareholders who sold their shares to Petrolia Drilling. Tilfører NOK 60 mill i ny egenkapital Ovenstående meldinger medfører at Maximum Leverage Amount pr 13.12 05 NOK 380 mill

6 Viktige hendelser 13.12.05 PDR kjøper aksjer på termin for NOK 173 mill. 15.12.05 NTM starter undersøkelser i saken etter innspill fra obligasjonseiere 15-23.12.05 NTM går i dialog med PDR om saken og går gjennom tilgjengelig dokumentasjon 27. 12.05 NTM sender brev til PDR om at vilkårene for utøvelse av obligasjonseirenes put-rett foreligger 27.12.05 PDR innløser ca 34 % av de aksjer som terminforretningen omfatter slik at gjeldsforpliktelsen reduseres fra NOK 173 mill til NOK 99,5 mill. 28.12.05 PDR sender børsmelding om innholdet av NTM’s brev og avviser samtidig at vilkårene for utøvelse av put-retten etter deres oppfatning foreligger 04.01.06NTM mottar tilsvar fra PDR på vårt brev av 27. 12.05, men ingen komplett oversikt over gjeldssituasjonen pr 13.12.05. 05.01.06NTM gjentatt krav om informasjon om gjeld pr 13.12.05 05.01-06NTM innkaller obligasjonseierne til informasjonsmøte

7 Financial Indebtednesses as of 13.12.05 (max NOK 380 mill) (NOK mill)30.09.05NTMKommentarer NTMPDRKommentarer PDR Obligasjonslån230 Pålydende på lånet. Tilsvarer også hvordan PDR bokførte ved 3Q05. 185,7 Utbetalingskurs 77,97 indikerer en effektiv rente på ca 14 % p.a. Skal derfor tilsvare utbetalt beløp (179,3) pluss påløpte renter (6,3) Forward kontrakt 173,5 I tillegg kommer renter på 2,9 NOK. Midler som stilles som sikkerhet er selskapets eiendom, og bokføres sådan. Kan også skiftes ut. Fra null til maks 132 Marginsikkerheten på NOK 43 mill må trekkes fra, dvs NOK 132 mill. Kontraktuell gjeld og ikke finansiell gjeld. Er også blitt delvis innløst (reparert forholdet) Annen lang- siktig gjeld 17,4? Mangler opplysninger om hva som skal inngå ? Kun finansiell gjeld som har som formål å finansiere ombygging skal telle med. Leverandør gjeld 13,6? Den del som har som formål å finansiere bygging eller oppgradering av skip eller rigger skal tas med ? Kreditten gir PDR rett til å tilbakeholde kjøpesummen og gjennomføre nødvendige undersøkelser for betaling. Gratis kreditt. Ingen finansiering. Annen kort- siktig gjeld 19,9? Mangler opplysninger om hva som skal inngå ? Kun finansiell gjeld som har som formål å finansiere ombygging skal telle med. Sum280,9403,5 ++ I tillegg kommer annen langsiktig gjeld, annen kortsiktig gjeld og eventuelt deler av leverandørgjelden Mindre enn 380